一、12月份煤炭市场景气指数 
　　2013年12月全国煤炭市场景气指数为-16.9，比11月份回落12.1个基点，煤炭市场景气度结束连续5个月的稳步回升，再次跌出正常区间。

图1：2010年以来煤炭市场景气指数走势图

图2：2010年以来煤炭市场需求偏异指数走势图

　　（一）需求偏异指数继续回落。12月份煤炭需求偏异指数-15.1，比上月下降2.2个基点。当月工业用电量同比增长7.9%，同比增幅比上月略有回落，工业日均用电量比上月环比明显下降，显示工业经济增长动力不足；气温与常年相比总体偏高，气候因素所带动煤炭需求相对平稳；受经济基本面和气候因素的叠加作用，全国日均煤炭消费量同比仅增长1.2%，增速比上月回落0.5个百分点。结合此前两年同期基数变化，测算当月煤炭需求偏异指数比上月继续回落。
　　（二）供求平衡指数继续回升。12月份煤炭供求平衡指数-9.2，比上月回升4.7个基点。部分地方煤矿复产，同时进口量环比也增加700多万吨，受此影响，全社会存煤环比继续增加，但由于日均消费量升幅更大，全社会存煤天数继续下降。结合前两个月存煤天数变化情况，计算12月份供求平衡指数比上月继续回升。

 图3：2010年以来煤炭市场供求平衡指数走势图

　　（三）市场预期逆转。12月份市场预期指数比上月大幅回落39.9个基点，至-15.3。12月季节性消费接近峰值，海运费明显回调，PMI指数比11月回落，一系列因素叠加，尤其是前期市场价格涨幅较大、供需基本面对高价位的支撑力不足，促使市场主体心理预期逆转，北方港口的锚地船舶数量明显下降，环渤海主要港口“锚地船舶数量/装船煤量”比率系数急剧下降，市场预期指数随之大幅降低。

图4：2010年以来市场预期指数走势图

　　（四）价格偏异指数继续回升。12月份煤炭价格偏异指数为5.6，比上月回升1.4个基点。当月中国煤炭价格指数上升1.6个基点；秦皇岛动力煤价格自10月中下旬以来连续上涨，11月底至12月25日5500大卡动力煤平仓价11月份累计上涨55元/吨，但是之后价格出现下跌；环渤海动力煤价格指数也累计上涨55元/吨；炼焦煤价格继续保持基本平稳；以上情况支撑煤炭价格偏异指数继续稳步回升。

 图5：2010年以来煤炭市场价格偏异指数走势图

　　二、1月煤炭市场景气指数预测
　　（一）煤炭需求回落。1月份临近春节，经济基本面对煤炭需求的拉动力度减弱；气温较暖，季节性需求偏弱。综上，预测1月份煤炭需求同比增幅继续回落的可能性较大，煤炭需求偏异指数将小幅走低。
　　（二）供求关系宽松。临近春节，安全防治力度加大，地方煤矿放假，这将在一定程度上制约国内产能释放。前期国内市场价格持续上涨，进口合同签订量较大，依据业务周期，预计1月份煤炭进口量仍在高位。综合分析，1月份煤炭供给总量将高位趋稳或小幅回落，结合煤炭消费回落的态势，判断全社会煤炭库存总体仍将偏高，预计煤炭供求平衡指数将基本平稳或小幅回落。
　　（三）市场预期看跌。2014年宏观经济仍将总体偏弱，煤炭产能结构性过剩是有关各界的基本共识，铁路运输能力仍将呈增长态势，煤炭供需基本面不利于市场预期改善。近期以来，随着季节性煤炭需求峰回路转，悲观预期加剧，港口锚地船舶数量持续处在低位，预计1月份市场预期指数仍将继续下跌。
　　（四）价格继续走低。供求关系宽松，心理预期悲观，不利于价格反弹。1月以来环渤海港口动力煤价格持续下跌，炼焦煤价格也已呈现下跌苗头，预计价格偏异指数很可能小幅下降。
　　综上，1月份煤炭市场景气指数的各项基础指标均将不同幅度地走低，据此判断煤炭市场景气指数极可能跌破－20，进入偏冷区间。